Neodyymi on hopeanvalkoinen lantanidimetalli, jonka pinta himmenee ilmassa. Sitä esiintyy yhdessä muiden harvinaisten maametallien kanssa esimerkiksi bastnäsiitti- ja monatsiittimineraaleissa. Mineraalien käsittelyn jälkeen neodyymi erotetaan kemiallisesti muista alkuaineista. Metallia voidaan sitten valmistaa elektrolyysillä tai pelkistämällä neodyymiyhdiste. Neodyymi tunnetaan parhaiten neodyymin, raudan ja boorin muodostamien kestomagneettien ainesosana. Näiden magneettien avulla voidaan rakentaa pieniä mutta tehokkaita moottoreita ja kaiuttimia. Neodyymi-ionit myös värjäävät lasia ja vahvistavat valoa joissakin kiinteän aineen lasereissa. Näissä käyttötarkoituksissa neodyymi on magneettisessa metalliseoksessa tai ioneina yhdisteissä ja materiaaleissa, ei puhtaana metallina.